Любой откат рынка завершается обновлением максимумов

мировые рынки

Сейчас на лицо явный классический растущий тренд. Классический не в смысле обычный, а в смысле соответствует теории Доу. 

Текущий обзор мировых рынков

На прошедшей неделе росло абсолютно все, как развитые, так и развивающиеся рынки. Росли как акции, так и облигации. Росли как акции транснациональных компаний, так и мелкие. 

динамика фондовых индексов

В соотношении «Акции технологического сектора/широкому индексу» прослеживается четко направленное движение и ближайшая цель 0.415. Как вы помните, данное соотношение хорошо демонстрирует отношение инвесторов к риску.

график динамики акции технологического сектора к широкому индексу

Также хотим показать интересные данные, взятые из последнего репорта инвестиционного дома JP Morgan Asset Managment. Представляет интерес не сам график, а данные в таблице. Аналитики взяли три последние максимальные точки индекса S&P500 и привели значение мультипликатора P/E, размера дивидендов и ставок по 10-ти летним трежериз. В итоге получилась интересная и наглядная картина. Стоимость акций сейчас соответствует уровню осени 2007 года и в два раза ниже уровню пузыря доткомов в 2000 году. Средние дивиденды корпоратов сейчас выше, при этом ставки самые низкие.

график фондового индекса S&P500

Индикатор страха VIX опустился снова к минимальным значениям, которые были в прошлом месяце. Картина похоже на то, что индикатор переставляют в новую область.

график динамики индикатора страха VIX

Ралли происходит не только на рынке акций, но и в гособлигациях. Цель движения будет в район 15.5 в соотношении, что может быть неплохим индикатором ближайшей цели роста индекса S&P500.

график фондового индекса S&P500 к облигациям

Европейские площадки явно уступают в динамике американским индексам.

график динамики европейских фондовых индексов

Наши постоянные подписчики уже знают об индикаторе, который мы используем для измерения инфляционных ожиданий инвесторами. В конце мая, который пробил уровень поддержки 1.1. Тогда для нас это был сигнал по сокращению позиций на российском рынке в частности. Сейчас картина изменилась и индикатор, показав ложный пробой, вернулся обратно выше 1.1. Это означает, что мы будем расширять портфель на российском рынке, после более-менее вменяемой коррекции.

график динамики индикатора инфляционных ожиданий

Отскок в «ожидании инфляции» вполне соответствует рост в индексе развивающихся рынков, о чем мы писали в прошлом обзоре, где прогнозировали дальнейший рост.

график индекса MSCI Emerging Markets

На недельном графике мы видим пробой 3-х летнего сопротивления.

график динамики индекса MSCI Emerging Markets

На бразильском рынке мы также видим отскок и уже по отношению к американскому индексу вероятнее всего рынок нащупал поддержку на 100-дневной средней.

график бразильского индекса Bovespa

Рост в индексе развививающихся рынков на прошлой неделе произошел преимущественно за счет роста китайского фондового рынка.

график динамики китайского фондового рынка

Одновременно с ростом китайского фондового рынка на прошлой неделе мы увидели пробой на недельном графике 3-х летней снижающейся линии тренда. Это очень важный сигнал для дальнейшего роста на развивающихся и сырьевых площадках, если это конечно не будет ложным прорывом.

график динамики на развивающихся и сырьевых площадках

В ценах нефти сорта Brent мы пока наблюдаем возврат к уровню пробоя, пока это все укладывается в рамках ретеста.

график динамики цен на нефть

И как обычно, мы завершаем графиком индекса RSX, который отображает отношение инвесторов к российском рынку. И здесь мы пока не видим, чтобы ситуация развивалась в ту или иную сторону.

график динамики индекса RSX

Источники и ссылки

с Liberty Investment Ru / Либерти Инвест Ру