На рынке США нарастает напряженность

Напряженность и неясность на американском рынке продолжает нарастать, хотя индекс S&P500 в прошедшую неделю обновил свои исторические максимумы, где сразу же начались продажи. В итоге индекс S&P500 за прошедшую неделю не изменился, NASDAQ100 также продолжает оставаться в боковом движении, вырисовывая медвежий треугольник. Russell2000 полностью за неделю повторил своего старшего собрата S&P500. Банки падают, а вот индекс DJ Transportation делает попытку рост. 

графики динамики фондовых индексов

Текущий обзор мировых рынков

На лицо два противоречащих фактора: с одной стороны произошел пробой с тестированием доутренда в соотношении NASDAQ/S&P500, это явный бычий сигнал. С другой стороны, NASDAQ остается зажат в треугольнике, выход из которого по-классике должен быть вниз, как продолжение изначального тренда до формирования фигуры. Если будет пробой вниз, то на рынке получится продолжение коррекции до уровня 3750. Обратите внимание, что в данный текущий момент гистограмма MACD индекса Nasdaq находится в положительной зоне, поэтому пока более вероятен первый сценарий. В любом случае придерживаемся правила "рынок не гадаем, торгуем то, что видим". Поэтому в плане торговли рекомендуем держать руку на пульсе и работать на пробой этого треугольника.

график фондового индекса NASDAQ Composite

С другой стороны тумблер по риску продолжает быть в положении "RISK OFF"

график фондового индекса S&P500

Мы взяли основные сектора на американском рынке с начала года, чтобы понять за счет чего происходит рост в индексе S&P500. Как видите, лидеры роста - защитные акции, выплачивающие стабильно дивиденды - сектор "Коммунальщики"и "Здравоохранение". Также в лидерах сырьевой сектор, что придает российскому фондовому рынку больше шансов на рост. Единственный сектор, который находится в минусе - это сектор циклических команий, которые особо остро реагируют на восстановление экономики.

В итоге сейчас на лицо то, что инвесторы и управляющие аллокируют своих активы в более безопасные активы, поэтому мы и видим ралли в гос облигациях.

диаграмма вложений в активы

Еще один сигнал не в пользу роста - индекс брокеров продолжил падение, усиливая диввергеницию.

график индекса брокеров

Следующий график мы показывали в прошлом обзоре, уровень поддержики пока актуален, но вероятнее всего, на предстоящей неделе картина станет более ясной.

график динамики фондового индекса

Теперь о развивающихся рынках поговорим, тем более, что наш клиентский порфтель в большей степени сфокусирован на бирже сырьевых экономик. Ранее мы также показывали и повторим график еще раз с огромным спредом между индексами развитых и развивающихся экономик.

график индексов развитых и развивающихся экономик

EAFE и S&P500 - развитые рынки DM.

Если посмотреть на график индекса EM за 3 года, который был в боковом движении все это время, то здесь мы видим два сигнала на рост: попытка пробоя вверх боковой консолидации и пробой с тестрованием падающего тренда в относительной динамике к широкому индексу

график индекса MSCI Emerging Markets

Бразилия уже давно развернулась, инвесторы активно скупают активы, в итоге видим безоткатное движение.

график бразильского индекса Bovespa

В подтверждению того, что денежные потоки пошли на развивающиеся рынки, еще один график - индийский индекс Bombey Sensex, который на прошедшей неделе пробил максимумы с начала 2012 года.

график динамики индекса Bombey Sensex

Все эти факторы по разивающихся рынках предполагают, что российскому фондовому рынку также должны достаться деньги инвесторов и западных фондов. Пока лишь для этого остается одно препятствие - политические риски России в связи с ситуацией по Крыму.

российский рынок

Источники и ссылки

с Liberty Investment Ru / Либерти Инвест Ру